Respecto a las posiciones que más han contribuido a la rentabilidad del fondo, apuntan a Apple, la mayor posición del fondo, con un peso cercano al 10%. Además del incremento de ventas, beneficio, la recuperación del mercado de ventas de PC, y alcanza su máximo histórico de cuota, destaca como catalizador claro “la optimización de caja (mejora remuneración al accionista vía incremento del dividendo y recompra de acciones)”. Siguen siendo positivos en el valor, una opinión sustentada en que “consideramos que la valoración sigue siendo atractiva con un PER estimado para el 2015 de menos de 11 veces según nuestros cálculos”.
Otra posición con un alto peso en cartera, Gilead Sciences, se ha visto beneficiada por un fuerte crecimiento impulsado por las ventas de su fármaco para la hepatitis C, y subrayan la fuerte generación de caja operativa y el incremento de la recompra de acciones.
Por otro lado, también les gusta Seagate Technology, Western Digital y Sandisk, compañías con una posición líder en el mercado mundial de los discos duros y almacenamiento de datos que, según los gestores, siguen cotizando a múltiplos atractivos y cuentan con una sólida posición financiera. Aunque la posición en Blackberry es menor que en las anteriores, distinguen el comportamiento que ha tenido, señal de que “parece que el mercado está dando credibilidad a la restructuración que está acometiendo el nuevo consejero delegado John Chen, especialista en el pasado de conseguir dar la vuelta a empresas en dificultades”, comentan.
Asimismo, contribuyó Monster Beverage, una posición que, según explican, se vendió en agosto con una plusvalía importante, tras el anuncio de Coca Cola de la compra del 17% de la compañía de bebidas energéticas.